Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Podle Siegela jsou nyní akcie „místem, kde chtějí investoři být“

Víkendář: Podle Siegela jsou nyní akcie „místem, kde chtějí investoři být“

28.10.2023 8:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Jeremy Siegel z Wharton School se domnívá, že silnější ekonomika zvedá atraktivitu akcií, a to i ve srovnání s dluhopisy. Ekonom konkrétně poukázal na to, že růst výnosů obligací bývá připisován i silnější ekonomické aktivitě a lepšímu výhledu. A právě v takovém případě by podle Siegela byly akcie atraktivnější. Co si on sám myslí o dalším vývoji v ekonomice?

Siegel vidí nejen lepší cyklický výhled, ale i strukturální změny v ekonomice vyvolané novými technologiemi a zejména umělou inteligencí. Míní, že „její přísliby jsou reálné“ a už v letošním roce je ekonomický růst tažený vyšší produktivitou. Takové prostředí ale zároveň tlačí ceny dluhopisů dolů a jejich výnosy nahoru a Siegel podle svých slov kvůli tomu „chce být v akciích, ne v obligacích.“

Za další důvod růstu výnosů dluhopisů bývají zmiňovány vyšší rozpočtové deficity americké vlády. K tomu ekonom řekl, že pokud by to byla pravda, tyto deficity by vedly k vyšší inflaci v budoucnu. A kde pak investoři „chtějí být“? Podle experta jsou odpovědí opět akcie. K tomu dodal, že někteří vidí jako příčinu současného dění na amerických dluhopisových trzích vývoj v Japonsku. On sám to ale považuje za nepravděpodobné. Investoři z této země sice vlastní velký objem amerických obligací, ale celkově Japonsko není „tou silou, kterou kdysi bývalo.“

K úvahám o vyšším geopolitickém riziku a jeho dopadu na akciový trh Siegel řekl, že z dlouhodobého hlediska se takové riziko ukazuje být spíše příležitostí pro nákup akcií než důvodem pro jejich prodej. Ovšem s tím, že pokusy o časování trhu jsou přinejmenším problematické i v této oblasti. Na CNBC na jeho úvahy reagovali poukázáním na prudké zvedání sazeb během současného cyklu, celkové utahování finančních podmínek a jejich možný dopad na budoucí růst. Nejsou to přece jen důvody, proč být vůči akciím rezervovanější?

Siegel odpověděl, že pokud rostou sazby a výnosy dluhopisů primárně kvůli vyššímu růstu, konečný dopad na ziskovost obchodovaných firem bude pozitivní i přesto, že sazby mohou mít i svůj negativní efekt. K tomu ekonom připomněl, že nominální i reálné výnosy se mohou nyní zdát vysoko ve srovnání s jejich úrovní z předchozích let. Z pohledu delší historie tomu tak ale není. A na závěr profesor řekl, že pokud jsou reálné výnosy výš kvůli reálnému růstu ekonomiky, pro akcie jde o pozitivum, ne o brzdu.

Následující tabulka ukazuje odhady dalšího vývoje na amerických akciích tak, jak je vidí v Morgan Stanley. Cíle pro index S&P 500 v polovině příštího roku jsou odvozeny na základě predikcí zisků obchodovaných společností a valuačních násobků. Výsledné rozpětí hodnot je pak od 3700 bodů do 4700 bodů:

aaa

Zdroj: CNBC, X


Čtěte více:

Víkendář: JPMorgan na akciích „poněkud negativní“
07.10.2023 8:37
Marko Kolanovic z JPMorgan je podle CNBC jedním z nejlepších stratégů,...
Víkendář: Pokud nepřijde recese, nahoru půjde podle Kolanovice zejména to, co doposud zaostávalo
08.10.2023 8:18
Americké akcie nemusí nutně oslabovat, ale jejich současná atraktivita...
Víkendář: Proč VW prodává svůj ID.3 v Číně za poloviční cenu?
14.10.2023 8:20
DW News tvrdí, že elektromobil ID.3 od Volkswagenu se v Německu prodáv...
Víkendář: Bude globální směr v elektromobilitě ukazovat Čína?
15.10.2023 10:27
Německá automobilka Volkswagen si před řadou desetiletí vybudovala vel...
Víkendář: Cathie Wood míní, že sny se stávají realitou, ale investoři jsou plní obav
21.10.2023 8:01
Cathie Wood z investiční společnosti Ark Invest hovořila na CNBC o tom...
Víkendář: Firmy, které na poli nových technologií zatím excelovaly, nemusí být konečnými vítězi
22.10.2023 8:22
Umělá inteligence a další nové technologie mají velký potenciál, inves...

Váš názor
  •  
    28.10.2023 11:10

    pro tenhle rok jsem tipoval ze budeme v pasmu 3800-4200 a ted se to tam hezky vratilo tak bych se nevidil ze to tam vydrzi nejen do konce roku ale i velkou cast pristiho, zatim mi ten stagflacni scenar prijde nejpravdepodobnejsi tak uvidime ,kazdopadne pokud dno prichazi 18 mesicu po polsednim zvyseni tak jeste musime dlouho cekat
    kubis35
Aktuální komentáře
01.05.2025
15:18Jakub Blaha: Příjmy z cloudu Azure zrychlují a Microsoft překonává odhady Wall Street ve všech metrikách  
13:18Braňo Soták k výsledkům Meta Platforms: Sázka na staronový přírůstek Investičních tipů vychází  
11:57Hotovost je král, věří Mobius. Příležitosti vidí hlavně v Indii
9:09Tržby Microsoftu pohání cloud, příjmy překvapila Meta
9:00USA a Ukrajina podepsaly dohodu o nerostném bohatství. Co z původní vypadlo a co zůstalo?
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:32PROPERITY FUND SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
18:24Pro arte, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:58ČEZ OZ uzavřený investiční fond a. s. - Výroční zpráva za rok 2024
17:54J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
17:49SALUTEM FUND SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
17:40J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
17:39AMISTA investiční společnost, a.s.: INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. - Výroční finanční zpráva 2024
17:36AMISTA investiční společnost, a.s.: IFIS investiční fond a.s. - Výroční zpráva za rok 2024
17:33AMISTA investiční společnost, a.s.: COMES invest, invest. fond s proměn. zákl. kapitálem, a.s. - Výroční zpráva za rok 2024
17:31AMISTA investiční společnost, a.s.: ASOLERO SICAV a.s. Výroční zpráva za rok 2024
17:30AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS SICAV, a.s. - Výroční zpráva za rok 2024
17:26Dolarový omyl a akciová iluze

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu