Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Globální recese udeří s 60% pravděpodobností do 3-5 let

Pimco: Globální recese udeří s 60% pravděpodobností do 3-5 let

12.06.2013 12:58
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

V čase větších otřesů na finančních trzích, kdy se řada dlouhotrvajících předpokladů o perspektivách světové ekonomiky hroutí, investoři hromadně opouští emerging markets a měnové, dluhopisové i akciové trhy připomínají horskou dráhu, vydal nejvýznamnější dluhopisový fond Pimco varování před zvýšeným rizikem globální recese. Ta prý může udeřit v příštích třech až pěti letech s pravděpodobností 60 %. Za hlavní rizikový faktor v Pimcu považují vysoké úrovně zadlužení.

Světová ekonomika prochází recesí zhruba každých šest let, přičemž při snižování zadlužení z vysokých hodnot – což je přesný popis současného stavu – se frekvence kontrakcí globálního HDP zkracuje, uvádí se ve zprávě pro investory, která je od včerejška dostupná na webových stránkách fondu.

„Vzhledem k tomu, že poslední globální recese se odehrála před čtyřmi roky a že úroveň zadlužení ve světové ekonomice je výrazně vyšší než před čtyřmi roky, se domníváme, že pravděpodobnost globální recese v příštích třech až pěti letech je nyní vyšší než 60 %,“ napsal ve zprávě vysoce postavený manažer Pimca Saumil H. Parikh.

Veřejné zadlužení ve Spojených státech se v loňském roce přehouplo přes 100 % HDP, oproti 99,4 % z roku 2011. V Japonsku, třetí největší ekonomice světa, stát dluží přes 200 % HDP, zatím převážně vlastním obyvatelům. Úroveň veřejného zadlužení v Číně lze kvůli komplikovanému správnímu systému vyčíslit těžko. Obavy z krachu úvěrové bubliny a zdraví komerčních bank však druhou největší ekonomiku v posledních letech provázejí nepřetržitě.

Známý investor Marc Faber nedávno prohlásil, že kvůli potížím čínského bankovního sektoru, zatíženého rozsáhlou fiskální a monetární stimulací, by místo 7% růstu, který čeká Peking ve své oficiální prognóze, mohla Čína růst jen 4% tempem, či možná ještě nižším.

Šéfka Mezinárodního měnového fondu Christine Lagardeová minulý týden prohlásila, že globální ekonomika by mohla v následujících měsících zbrzdit. Poukázala přitom na zpomalování růstu v Číně, pokračující recesi v eurozóně a nejisté investiční vyhlídky dalších ekonomik uskupení BRIC. Recesi ale nezmínila.

Sani Hamid ze společnosti Finacial Alliance s odkazem na zprávu Pimca tvrdí, že frekvence recesí by se skutečně mohla zvýšit. Navíc prý dojde k částečnému návratu do situace před 10-20 lety, kdy byl růst izolován do několika ostrůvků, přičemž zbytek světa se plahočil víceméně na místě. „Domnívám se, že Evropa bude dále zabředlá v recesi, zatímco Spojené státy půjdou pomalým tempem vpřed, zatímco rozvíjející se trhy, obzvlášť v Asii, budou růst rychleji,“ uvedl Hamid pro CNBC.

Vzhledem k neradostným vyhlídkám Pimco investorům doporučuje omezit rizikové pozice. Americké akcie i dluhopisy považuje za předražené, přičemž atraktivnější podmínky nabízí dluhopisové trhy Austrálie, Nového Zélandu, Švédska, Mexika a Brazílie. Z akciových trhů Pimco upřednostňuje emerging markets, zejména čínské nefinanční tituly.

Právě trhy rozvíjejících se ekonomik v posledních týdnech zažívají masivní odliv prostředků, který bývá připisován nejistotě ohledně budoucí měnové politiky americké centrální banky a jejích stimulačních programů. Index FTSE Emerging Markets včera klesl o 1,7 %; od květnového vrcholu odepsal přes 10 %. Brazilská burza mezitím spadla do medvědího teritoria, jelikož od lokálního maxima odepsala 20 %. Některé centrální banky začínají sahat ke zvyšování sazeb, aby zastavily oslabování svých měn. Aktiva v emerging markets minulý týden k nákupu nepřímo doporučil finanční sloupkař týdeníku The Economist. 

 
(Zdroje: CNBC, WSJ, FT, Buttonwood´s Notebook)


Čtěte více:

El-Erian a Fitch: Vyhladovělý soukromý sektor může stáhnout eurozónu hlouběji do recese. Trhy předbíhají realitu
15.03.2013 12:46
Škrty prosazované evropskými vládami a nemožnost firem půjčit si na tr...
Gross: Drogy centrálních bank dělají z ekonomiky zombii
09.04.2013 12:30
Obrovské injekce likvidity pumpované do finančního systému největšími ...
Pimco: Nebuďte pasivní, zaměřte se na měny rostoucích a nezadlužených zemí
16.04.2013 18:29
Největší výzvou je dnes pro globální investory dluhová dynamika. Jak č...
Pimco se zbavuje rizikových aktiv. Finanční trhy předstihly reálnou ekonomiku
15.05.2013 18:27
Společnost Pacific Investment Management Co. (Pimco), pod níž spadá ne...
Gross: Fed škodí ekonomice, snižujte riziko
04.06.2013 15:53
Vytrvalá politika americké centrální banky, založená na prakticky nulo...

Váš názor
  •  
    12.06.2013 14:58

    Napadá Vás nějaký "bezpečný" přístav, kam uložit peníze, aniž by ztratily na hodnotě z důvodu vysoké inflace a případné recese, která podle mě přijít musí určitě?
    delcop
    • žrádlo
      12.06.2013 15:14

      a pitná voda. Jíst a pít se musí, ostatní nemusí.
      tk69
    •  
      12.06.2013 15:06

      Držet cash v českých korunách a investovat při hodně zlé situaci.
      Eda
  •  
    12.06.2013 14:24

    .. poprosim aj pozitivne spravy .. uz ma to nebavi ....
    sepo02
Aktuální komentáře
17.07.2025
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)