Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Faber: Koupil jsem nenáviděné zlato i jeho těžaře

Faber: Koupil jsem nenáviděné zlato i jeho těžaře

20.6.2013 11:21, aktualizováno: 20.6. 11:46
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

Cena zlata dnes ústupem o další 3 procenta k 1310 USD za unci vymezila dno za poslední dva roky a půl. Pokles dosáhl takových rozměrů, že přilákal i známá jména finančního světa. „Lidé, kteří nikdy nevlastnili ani unci zlata či stříbra a nikdy jejich nákup nedoporučovali, se náhle stali odborníky a předpovídají oběma vzácným kovům další propad,“ prohlásil pověstný investor-kontrarián Marc Faber v rozhovoru pro CNBC. Dodal, že nakoupil zlato ve fyzické podobě i akcie jeho těžařů.

Vydavatel reportu Gloom, Boom & Doom se o zlatu vyjádřil jako o „nejvíc nenáviděné komoditě současnosti“. Připustil, že jeho cena může ještě klesnout, ale ne kvůli předpovědím samozvaných expertů.

Další propad zlata by podle Fabera signalizoval výrazné utažení globální likvidity s negativním dopadem na měny a akcie rozvíjejících se trhů a také na americké burzy. Akcie těžařů zlata Faber koupil po velmi dlouhé době. Prý jsou extrémně podhodnocené a mají potenciál k prudkému zotavení. 

Vývoj ceny zlata (USD/tr. unce):



 
Za další zajímavou příležitost Faber označil americké dluhopisy, od nichž momentálně všichni kvůli měnícímu se postoji Fedu utíkají a místo nich nakupují akcie.

V uplynulých týdnech zlato nad vodou držela oživlá fyzická poptávka. Ta se probudila s poklesem ceny zlata k 16. dubnu na dvouleté dno 1321,95 USD/unce, dnes dále rozšířeným. S tím je podle všeho konec v případě největšího světového konzumenta, kterým je Indie. Země začala mít problém s prudkým nárůstem schodku běžného účtu a také skokovým oslabením kurzu rupie proti americkému dolaru o bezmála 5 % a zvedla dovozní cla, což má poptávku po dovozech zkrotit. 
 

 
Pokles cen zlata dopadá také na jeho těžaře. Největší australský producent Newcrest uvedl, že odepisuje hodnotu aktiv o 6 miliard australských dolarů, cca 5,9 mld. USD. Velké problémy s přeceněním aktiv má i světová jednička Barrick Gold. Společnosti Barrick Gold a Newmont Minining, dva největší producenti na světě, tvoří jen část z indexu FTSE Gold Mines, který od vrcholu zlata v roce 2011 ztratil 169 mld. USD hodnoty.

Barrick od začátku roku přišel o polovinu tržní kapitalizace a při ceně pod 18 USD za kus se jeho akcie obchodují nejlevněji za 10 let. Newmont si vede jen o trochu lépe: od ledna odepsal 29 % a pohybuje se na pětiletém minimu. Celkově se těžaři v porovnání s cenou zlata obchodují nejlaciněji za posledních 20 let.

Současné kotace zlata se nebezpečně blíží průměrným globálním produkčním nákladům, které japonská Nomura odhaduje na 1200 USD za unci. Těžaři, kteří zlatonosnou horninu dobývají z hůře dostupných či chudších ložisek, jako například kanadské Semafo či Golden Star Resources, podle banky Macquarie čelí uzavírkám dolů, nebo finančním ztrátám. Před nutností omezit těžbu varovala Tanzánie, čtvrtý největší africký producent.

I když zlato v posledních deseti letech výrazně zdražilo, jeho těžaři se octli pod tlakem rostoucích nákladů na vstupy. Musí platit vyšší mzdy a utrácet víc za vybavení i suroviny, které sami potřebují. Průměrné hotovostní náklady 10 největších hráčů ve 3Q12 činily 694 USD za unci, o 50 % víc než ve 3Q10. Tato položka přitom neodráží skutečné výdaje spojené s udržitelnou těžbou (např. odvoz sutiny, náklady na průzkum). Ty se v případě společnosti Barrick ve 4Q12 pohybovaly kolem 950 USD za unci; v 1Q13 vzrostly na 972 USD za unci. V Newmontu ve stejném kvartále dosáhly 1192 USD za unci. Jihoafrický těžař Harmony Gold Mining vykázal celkové náklady ve 2H12 na úrovni 1446 USD za unci.

Credit Suisse očekává pokles cen zlata v letošním roce až k úrovni 1100 USD za unci. Ekonom Nouriel Roubini vyslovil domněnku o poklesu ceny zlata k tisíci dolarů do roku 2015. Citigroup předpovídá pokles cen zlata i dalších komodit s tím, jak Čína postupně přepíná svůj hospodářský model směrem k domácí spotřebě. UBS upravila čerstvě svou prognózu na zlato: pro letošní rok z 1600 na 1440 USD/unce, pro rok 2014 z 1625 USD na 1325 USD/unce. Pro rok 2015 ji snižuje na 1200 z 1500 USD/unce.
 
(Zdroje: CNBC, Bloomberg, WGC, Reuters)


Čtěte více:

Výhled pro zlato? Soros a spol. prodali před pádem trhu. Odliv rezonuje s asijskou poptávkou
16.5.2013 17:54
Spotová cena zlata se dostala úrovní pod 1380 USD za unci nejníže od...
Zlato před obratem vzhůru? Asijská poptávka přetlačí odliv z fondů, tvrdí šéf WGC
29.5.2013 15:36
Asijská poptávka po zlatě za druhé čtvrtletí roku bude rekordní a kone...
Zlato bych jako investici nikdy nedoporučil ...
30.5.2013 17:24
Zlato má svůj dlouhodobý půvab, který působí zejména na ty, kdo se obá...
Nouriel Roubini: Důvody pro další pokles zlata (až pod 1000 USD…)
3.6.2013 15:48
Rally na zlatu, která probíhala mezi lety 2009 a 2011 a během níž se c...
Au, au…
5.6.2013 18:07
Na určitou korekci akcií jsme se včas připravili četbou několika předc...
Obchodníci na zlatě dál oblékají medvědí plášť. Největší konzument Indie krotí dovozy
14.6.2013 17:23
Odliv ze zlatých fondů pokračuje, Indie zavádí omezení dovozů a invest...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.2.2017
17:59Dolar odpoledne míří dolů, stejně jako nálada na trzích  
17:44Krok JPMorgan může přitáhnout další peníze a přibrzdit ČNB
17:17Summary: Veolia Environment SA se výsledky hospodaření dotáhla na loňský rok, AXA SA navýšila dividendu
17:07ČEZ na tříměsíčním maximu pražskou burzu z červeného nedostal
16:56Americký ministr financí: Zásadní daňová reforma bude do srpna
15:58ČEZ, a. s.: Personální změny v představenstvu společnosti
15:43Technická analýza: Po pěti týdnech tu máme pokles zásob ropy
15:28Project Syndicate: Trumpova anachronická obchodní strategie
14:04FT: Záchranu Monte dei Paschi komplikují neshody Bruselu a ECB
13:07Německo čeká díky soukromé spotřebě další rozmach ekonomiky
12:44Obrat k lepšímu v hospodaření evropských energetik?
11:57Peugeot s rekordní ziskovostí: Chceme se "chopit příležitostí"
11:03Šéf Henkelu přilévá do ohně Kraft versus Unilever: Akvizice jsou zásadní i v naší strategii
10:45Fed sázky na březen nezvýšil a strach z Francie polevuje. Eurodolar toho využívá
10:25ČEZ na tříměsíčních maximech, pražská burza maže zisky z úvodu týdne
10:09Šéf ČEZ Beneš: Kvůli Dukovanům zažalujeme Škodu JS. Nový uhelný zdroj se nevyplatí
9:27Technická analýza: Dolar dnes opět může zaútočit na hodnotu 1,05 EURUSD
9:11Rozbřesk: Strach z Marine Le Penové drží euro a výnosy na uzdě
8:56Na akciových trzích se silnější korekce opět nečeká. Posune se ČEZ blíž k 450 Kč?  
8:38Fortuna kupuje sázkové kanceláře v Rumunsku, Chorvatsku a Španělsku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Baidu Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/16 Q1)
Centrica PLC
Herbalife Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (01/17 Q1, Aft-mkt)
Chesapeake Energy Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Intuit Inc (01/17 Q2, Aft-mkt)
ISS A/S (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Newmont Mining Corp (12/16 Q4)
Orange SA (12/16 Q4)
Peugeot SA (12/16 Q4)
ProSiebenSat.1 Media SE (12/16 Q4)
Range Resources Corp (12/16 Q4)
Repsol SA (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seadrill Ltd (12/16 Q4)
Swiss Re AG (12/16 Q4)
Telefonica Deutschland Holding AG (12/16 Q4)
Universal Health Services Inc (12/16 Q4)
Veolia Environnement SA (12/16 Q4)
Vivendi SA (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:00AXA SA (12/16 Q4)
7:30Bouygues SA (12/16 Q4)
7:30Henkel AG & Co KGaA (12/16 Q4)
7:30Telefonica SA (12/16 Q4)
8:00Barclays PLC (12/16 Q4)
8:00Glencore PLC (09/15 Q3)
11:00Vale SA (12/16 Q4)
13:30Apache Corp (12/16 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
17:30Endesa SA (12/16 Q4)
17:45Saipem SpA (12/16 Q4)
22:15Gap Inc/The (01/17 Q4)