Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Faber: Koupil jsem nenáviděné zlato i jeho těžaře

Faber: Koupil jsem nenáviděné zlato i jeho těžaře

20.6.2013 11:21, aktualizováno: 20.6. 11:46
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Aktualizováno

Cena zlata dnes ústupem o další 3 procenta k 1310 USD za unci vymezila dno za poslední dva roky a půl. Pokles dosáhl takových rozměrů, že přilákal i známá jména finančního světa. „Lidé, kteří nikdy nevlastnili ani unci zlata či stříbra a nikdy jejich nákup nedoporučovali, se náhle stali odborníky a předpovídají oběma vzácným kovům další propad,“ prohlásil pověstný investor-kontrarián Marc Faber v rozhovoru pro CNBC. Dodal, že nakoupil zlato ve fyzické podobě i akcie jeho těžařů.

Vydavatel reportu Gloom, Boom & Doom se o zlatu vyjádřil jako o „nejvíc nenáviděné komoditě současnosti“. Připustil, že jeho cena může ještě klesnout, ale ne kvůli předpovědím samozvaných expertů.

Další propad zlata by podle Fabera signalizoval výrazné utažení globální likvidity s negativním dopadem na měny a akcie rozvíjejících se trhů a také na americké burzy. Akcie těžařů zlata Faber koupil po velmi dlouhé době. Prý jsou extrémně podhodnocené a mají potenciál k prudkému zotavení. 

Vývoj ceny zlata (USD/tr. unce):



 
Za další zajímavou příležitost Faber označil americké dluhopisy, od nichž momentálně všichni kvůli měnícímu se postoji Fedu utíkají a místo nich nakupují akcie.

V uplynulých týdnech zlato nad vodou držela oživlá fyzická poptávka. Ta se probudila s poklesem ceny zlata k 16. dubnu na dvouleté dno 1321,95 USD/unce, dnes dále rozšířeným. S tím je podle všeho konec v případě největšího světového konzumenta, kterým je Indie. Země začala mít problém s prudkým nárůstem schodku běžného účtu a také skokovým oslabením kurzu rupie proti americkému dolaru o bezmála 5 % a zvedla dovozní cla, což má poptávku po dovozech zkrotit. 
 

 
Pokles cen zlata dopadá také na jeho těžaře. Největší australský producent Newcrest uvedl, že odepisuje hodnotu aktiv o 6 miliard australských dolarů, cca 5,9 mld. USD. Velké problémy s přeceněním aktiv má i světová jednička Barrick Gold. Společnosti Barrick Gold a Newmont Minining, dva největší producenti na světě, tvoří jen část z indexu FTSE Gold Mines, který od vrcholu zlata v roce 2011 ztratil 169 mld. USD hodnoty.

Barrick od začátku roku přišel o polovinu tržní kapitalizace a při ceně pod 18 USD za kus se jeho akcie obchodují nejlevněji za 10 let. Newmont si vede jen o trochu lépe: od ledna odepsal 29 % a pohybuje se na pětiletém minimu. Celkově se těžaři v porovnání s cenou zlata obchodují nejlaciněji za posledních 20 let.

Současné kotace zlata se nebezpečně blíží průměrným globálním produkčním nákladům, které japonská Nomura odhaduje na 1200 USD za unci. Těžaři, kteří zlatonosnou horninu dobývají z hůře dostupných či chudších ložisek, jako například kanadské Semafo či Golden Star Resources, podle banky Macquarie čelí uzavírkám dolů, nebo finančním ztrátám. Před nutností omezit těžbu varovala Tanzánie, čtvrtý největší africký producent.

I když zlato v posledních deseti letech výrazně zdražilo, jeho těžaři se octli pod tlakem rostoucích nákladů na vstupy. Musí platit vyšší mzdy a utrácet víc za vybavení i suroviny, které sami potřebují. Průměrné hotovostní náklady 10 největších hráčů ve 3Q12 činily 694 USD za unci, o 50 % víc než ve 3Q10. Tato položka přitom neodráží skutečné výdaje spojené s udržitelnou těžbou (např. odvoz sutiny, náklady na průzkum). Ty se v případě společnosti Barrick ve 4Q12 pohybovaly kolem 950 USD za unci; v 1Q13 vzrostly na 972 USD za unci. V Newmontu ve stejném kvartále dosáhly 1192 USD za unci. Jihoafrický těžař Harmony Gold Mining vykázal celkové náklady ve 2H12 na úrovni 1446 USD za unci.

Credit Suisse očekává pokles cen zlata v letošním roce až k úrovni 1100 USD za unci. Ekonom Nouriel Roubini vyslovil domněnku o poklesu ceny zlata k tisíci dolarů do roku 2015. Citigroup předpovídá pokles cen zlata i dalších komodit s tím, jak Čína postupně přepíná svůj hospodářský model směrem k domácí spotřebě. UBS upravila čerstvě svou prognózu na zlato: pro letošní rok z 1600 na 1440 USD/unce, pro rok 2014 z 1625 USD na 1325 USD/unce. Pro rok 2015 ji snižuje na 1200 z 1500 USD/unce.
 
(Zdroje: CNBC, Bloomberg, WGC, Reuters)


Čtěte více:

Výhled pro zlato? Soros a spol. prodali před pádem trhu. Odliv rezonuje s asijskou poptávkou
16.5.2013 17:54
Spotová cena zlata se dostala úrovní pod 1380 USD za unci nejníže od...
Zlato před obratem vzhůru? Asijská poptávka přetlačí odliv z fondů, tvrdí šéf WGC
29.5.2013 15:36
Asijská poptávka po zlatě za druhé čtvrtletí roku bude rekordní a kone...
Zlato bych jako investici nikdy nedoporučil ...
30.5.2013 17:24
Zlato má svůj dlouhodobý půvab, který působí zejména na ty, kdo se obá...
Nouriel Roubini: Důvody pro další pokles zlata (až pod 1000 USD…)
3.6.2013 15:48
Rally na zlatu, která probíhala mezi lety 2009 a 2011 a během níž se c...
Au, au…
5.6.2013 18:07
Na určitou korekci akcií jsme se včas připravili četbou několika předc...
Obchodníci na zlatě dál oblékají medvědí plášť. Největší konzument Indie krotí dovozy
14.6.2013 17:23
Odliv ze zlatých fondů pokračuje, Indie zavádí omezení dovozů a invest...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.9.2017
18:46Tři akcie pro dlouhodobé investory, z toho jedna do elektrických šoků
17:54ECB do roku 2020 vytvoří novou referenční úrokovou sazbu
17:02Pražská burza přerušila třídenní červenou sérii, hlavně díky Erste a ČEZ
16:52Zlato táhne dolů dražší dolar s vyššími výnosy  
16:17Tichý rekordman amerického akciového trhu: Společnost Netflix
16:07Energo-Pro: ČEZ dáváme novou nabídku na bulharská aktiva nad jeho původní investicí (+ komentář analytika)
15:44Pondělní countdown se blíží. Projde nabídka na převzetí Pegasu?
14:50Technická analýza: Krátkodobé vlivy přírodních živlů přestávají ovlivňovat cenu ropy
14:26Nvidia už nebude jediným dodavatelem čipů Tesle. Nevadí, říkají analytici (+komentář Patria Finance)
14:01Inovace nejsou bez potíží: Nové Apple Watch mají problém s wi-fi i výdrží baterie
13:43Jan Bureš: Německu i akciím prospěje pravá vláda. Koruně zahrozí velká koalice?
11:43Fed poslal vzhůru dolar. Středoevropským měnám ale jestřábí tón škodí  
11:18Diskutujte s analytiky a makléři Patrie: 25. září v pražské kavárně ČSOB Inspirace
10:48Stane se z Evropy globální ekonomická kotva, kterou byly po celá desetiletí USA?
9:13Rozbřesk: Růst amerických úrokových sazeb konečně probudil dolar
9:04Google koupil tým výrobce telefonů HTC za 1,1 miliardy dolarů
8:59Trhy po Fedu dnes zřejmě otevřou výš. A co Praha?  
8:50Japonská centrální banka na rozdíl od Fedu nic nemění. Asijské akcie smíšené, jen klesá  
7:12Nuda versus populismus. Němci asi znovu zvolí Merkelovou
20.9.2017
22:03Wall Street po zasedání Fedu skončila nerozhodně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.