Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
R. Shiller: Budoucnost si pro nás vždy připraví překvapení, chraňte se diverzifikací

R. Shiller: Budoucnost si pro nás vždy připraví překvapení, chraňte se diverzifikací

16.02.2015 14:00
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Držitel Nobelovy ceny Robert Shiller zůstává ohledně budoucnosti finančních trhů spíše pesimistou. Svůj již několikrát deklarovaný postoj potvrdil v rozhovoru pro CNBC z konce minulého týdne, kdy investory varoval, že příliš nemohou počítat s úrovněmi zhodnocení, které aktiva v posledních letech pravidelně přinášela.

V rozhovoru ekonom mimo jiné upozornil na narůstající valuace akciových titulů. K ruce si vzal svůj oblíbený cenový indikátor CAPE (měřící současné ceny s desetiletým průměrem zisků), který se na vyšších úrovních obchodoval pouze v letech 1929, 2000 a 2008. Pokud bychom se tedy drželi historie, stávající úroveň by zavdávala důvod k obavám z možné (i dramatické) korekce. Nicméně sám autor indikátoru přiznal, že určení bodu obrátky na trzích představuje velice složitou disciplínu. Ve výsledku tak připouští, že indikátor CAPE může i nadále postupovat vzhůru.

Kromě akcií zaměřil Shiller svou pozornost také směrem k dluhopisové třídě aktiv. U nich i nadále pokračuje trend snižování výnosů, který je však podle ekonoma nadále neúnosný. I proto očekává brzký zvrat v pohybu. S ohledem na inverzní vztah výnosů a ceny dluhopisů, tak důsledkem bude pokles v cenách aktiva.

Zhoršení podmínek v obou klíčových investičních třídách pak podle profesora na Yaleově univerzitě postupně povede k přesunu ke klasickým produktům komerčních bank. Shiller zároveň upozornil, že velká část amerického obyvatelstva nespoří dostatečně na pokrytí budoucích výdajů. Mezi ty nejvýznamnější patří zdravotní náklady a především pak peníze určené na důchod. Jejich potřeba pak narůstá s ohledem na rostoucí délku dožití.

Investorům, kteří přesto hodlají zůstat na trzích akciových a dluhopisových aktiv, pak Shiller doporučuje širokosáhlou diverzifikaci. A to nejen, skrze skladbu aktiv v portfoliu, ale také geografickým rozložením svých investic. Jen tak se podle ekonoma investor vyhne překvapení, které pro něj budoucnost dozajista přichystala.

Zdroj: CNBC


Čtěte více:

08.12.2014 11:45
Pokud chcete zbohatnout, vyplatí se zainvestovat spíše do akcií, než-l...
Shiller: Od technologií přes vysokou nejistotu až po současné vysoké ceny akcií
12.02.2015 15:48
Ekonomika roste, ale lidi trápí rostoucí nejistota a obavy. Částečně j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.06.2024
22:09Jan Čermák: Prognóza Fedu hraje v nečekaně jestřábím hávu
20:23Fed nemění sazby a avizuje jedno snížení sazeb letos a pět do konce roku 2025. S dolarem zahýbala už spotřebitelská inflace
17:55Akciový trh příliš velký na to, aby klesl?
17:28Vychládání po covidu nebo doklad vadnoucí ekonomiky? FedEx propustí v Evropě až 2000 zaměstnanců kvůli slabé poptávce po přepravě
17:08Trhy nadšeně čekají na Fed. Náladu zvedla inflace  
16:54Ropu čeká v tomto desetiletí velký přebytek s tím, jak poptávka dosáhne vrcholu, uvádí IEA
16:38Pimco varuje před dalšími selháními regionálních bank v USA. Ve hře opět realitní úvěry
16:26Cla EU na čínská elektroauta až 38 % za dveřmi? Komise odhodlána, automobilky varují a Čína protestuje
15:23Spotřebitelské ceny se v květnu zastavily, Fed může být jistější o jejich směru
14:13Apple vystřelil nejvíce od roku 2022 pod příslibem využití potenciálu umělé inteligence a znovu sesadil Microsoft
12:41Technická analýza: Delta Air může dál nabírat výšku  
11:32Britská krize ve Francii? Klesne inflace? A nakolik Fed sleví z dřívějších plánů?  
11:27Německým automobilkám se daří hůře než konkurenci, zjistili analytici
10:42Fiala: Vláda bude mít do konce srpna jasno, kolik bude jaderných bloků. Dle analytiků umožňuje tendr s rozhodnutím o počtu bloků počkat
8:50Rozbřesk: Tuzemská inflace opětovně zvolnila
8:47ČNB se vrátí ke škrtům o čtvrt bodu, Apple přišel s novou AI strategií a futures jsou zelené  
11.06.2024
22:00Apple vynesl celý S&P 500 na nová rekordní maxima  
17:15Ceny ropy podle výnosů vládních dluhopisů – jedna zajímavá korelace posledních let
17:12Wall Street se zvedá, zatímco Evropa navýšila ztráty  
16:23Bloomberg: Evropa jedná o zachování tranzitu plynu přes Ukrajinu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - CPI, y/y
8:00UK - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba