Výprodej na amerických technologických akciích znovu připomněl, jak rychle se může nálada na trzích změnit. se po propadu odrazila od důležité cenové úrovně, Nasdaq ale stále stojí před rozhodující zkouškou. Makléř Patrie Finance Matěj Vlček v rozhovoru pro Trader's Talk vysvětluje, jaké scénáře nyní sleduje, proč nepovažuje hotovost za promarněnou investici a kde vidí příležitost u akcií Googlu.
Americké technologické akcie mají za sebou výrazný výprodej, který znovu otevřel otázku, zda jde pouze o krátkodobou korekci, nebo začátek hlubšího poklesu. Zatímco se po propadu dokázala odrazit od důležité cenové úrovně, širší technologický trh podle makléře Patrie Finance Matěje Vlčka ještě nemá vyhráno. Rozhodující bude další vývoj Nasdaqu a schopnost udržet klíčové technické úrovně.
„Pro mě je jasný klíčový důležitý level 28 340. Dokud je denní uzávěr svíčky nad tím, platí scénář, že Nasdaq bude pokračovat směrem nad 30 000 bodů,“ říká Vlček v rozhovoru pro pořad Traders Talk.
Pokud se indexu tuto hranici nepodaří udržet, může se podle něj korekce dále prohloubit. Trh by v takovém případě pokračoval ve vytváření nižších minim a nižších maxim. Dosavadní odraz by pak nemusel znamenat obrat trendu, ale pouze dočasnou přestávku v poklesu. Vlček upozorňuje, že situace na Nasdaqu je komplikovanější také proto, že se index od května pohybuje v poměrně jasně vymezeném cenovém pásmu. Investoři tak podle něj musí více přemýšlet o načasování nákupů a prodejů, než když trh jednoznačně rostl a pravidelně dosahoval nových maxim.
po propadu znovu láká investory
Pozornost se přirozeně soustředí také na samotnou Nvidii. Její akcie se během výprodeje dostaly až k úrovni 149 dolarů, kterou Vlček dlouhodobě sledoval jako potenciálně zajímavou nákupní příležitost. Právě zde se podle něj znovu projevil význam historických cenových úrovní, na kterých v minulosti probíhaly výraznější objemy obchodů. „Pro tu Nvidii je klíčový support kolem 150 dolarů. Dokud jsme nad ním, dá se říct, že je z té paniky venku,“ vysvětluje makléř.
Vedle technického pohledu hraje roli také fundamentální ocenění společnosti. Vlček se domnívá, že férová hodnota akcie může být přibližně kolem 220 dolarů. Současné ceny proto podle něj mohou být pro dlouhodobé investory zajímavé, byť doporučuje postupovat obezřetně a nepoužít na nákup veškerou dostupnou hotovost. S klienty proto podle svých slov počítá i s variantou dalšího poklesu. Část prostředků si ponechává stranou pro případ, že by se na trhu objevila další vlna výprodejů. Prudký pokles totiž může znamenat nejen zajímavou nákupní příležitost, ale také signál, že se negativní momentum ještě zcela nevyčerpalo.
Hotovost není promarněná investice
Právě držení hotovosti považuje Vlček v současném prostředí za jednu z důležitých součástí investiční strategie. V období, kdy trhy nemají jasný růstový trend, podle něj dává smysl realizovat zisky na výrazně rostoucích pozicích a vytvořit si rezervu pro budoucí příležitosti. „Mám pocit, že když peníze nejsou zainvestované, nic nedělají. Ale příležitosti v průběhu trhu přicházejí. Člověk tu hotovost nějakou držet musí,“ přiznává.
Vedle Nvidie sleduje také akcie Googlu, které se podle něj delší dobu pohybují v širokém cenovém pásmu mezi 280 a 400 dolary. Po výrazném propadu následujícím po zveřejnění výsledků se akcie dostaly k úrovni kolem 280 dolarů, kterou Vlček vyhodnotil jako zajímavou příležitost. Nyní podle něj může jít o titul vhodný především pro dlouhodobější investory. Za možný další cíl považuje oblast 320 až 330 dolarů.
Vysoká volatilita vyžaduje disciplínu
Základní doporučení pro současné období je podle Vlčka jednoduché: nepodceňovat riziko a nebát se realizovat zisky. Vysoká volatilita totiž může výnosy rychle vytvořit, ale stejně rychle je také smazat. „V době vysoké volatility je potřeba brát zisky. Pokud máme nějaké pozice a nemáme fundamentální přesvědčení o dané firmě, neměli bychom se bát zisk raději vzít,“ upozorňuje.
Dlouhodobým investorům doporučuje udržovat hotovostní rezervu a přizpůsobovat skladbu portfolia aktuální situaci na trhu. Zatímco v blízkosti tržních maxim podle něj dává větší smysl zaměřovat se na akcie s nižší betou, v blízkosti tržních minim mohou být zajímavější volatilnější tituly s vyšší betou.